AW2026

8

подписчиков

2

подписки

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

AW2026
AW2026

16 октября в 23:43

$IRKT фиксите и валите, а то будете годами в - сидеть
2
3
AW2026
AW2026

2 октября в 15:44

$RU000A108P46 Вывод: сейчас облигации — это минное поле. Вклад надёжнее. 1. Дефолты удваиваются За первое полугодие 2026 года 13 компаний допустили дефолт по облигациям. Эксперты прогнозируют до 48 дефолтов за год — вдвое больше, чем в 2025-м. 2. Даже крупные не выдерживают «Самолёт» (один из крупнейших застройщиков России) в сентябре 2026 года снова допустил технический дефолт: по выпуску на 250 млн рублей выплачено лишь 269 рублей на 1000. Остаток — 183 млн — не выплачен. Убыток за полугодие — 22,3 млрд рублей, компания ведёт переговоры о реструктуризации. 3. Почему так? Рефинансирование не работает Деньги, занятые в 2020–2021 под 13–15%, сейчас рефинансируются под 26–35%. Не могут заплатить — дефолт. 4. Преимущества вклада • Страховка: до 1,4 млн рублей защищены государством. При дефолте облигации вы не получаете ничего. • Ставка нормальная: в крупных банках на 3 месяца — около 13,06%, у некоторых — до 13,67%. • Не нужно читать отчётность: не надо оценивать, сможет ли компания вернуть деньги. 5. Правда о «высокодоходных» облигациях Купон 20%+? Это плата за риск дефолта. При дефолте теряется всё тело долга, а не пара процентов прибыли. Итог: Рынок облигаций — минное поле. Банковский вклад со страховкой даёт 13%, корпоративная облигация без страховки — 20%, но можно потерять и само тело. Выбор умных денег: вклад.Не инвестиционная рекомендация. Но страховка в 1,4 млн рублей надёжнее любого «высокого рейтинга».
2
3
AW2026
AW2026

2 октября в 15:40

$TRMK Почему сейчас лучше вклад, а не акции Рынок акций мертвый. Индекс Мосбиржи с начала года потерял почти 20% . С марта он рухнул более чем на 20% и до сих пор не может восстановиться . Устойчивого роста нет — только волатильный боковик между 1900 и 2400 пунктами .‌‌ Почему акции не растут: • Депозиты перетягивают деньги. Ставки по вкладам выросли до 13-14% и даже выше . Зачем рисковать в акциях, если банк дает почти столько же без риска?‌ • ОФЗ дают 16,7%. Длинные гособлигации предлагают доходность выше, чем большинство дивидендных акций . Инвестору просто незачем идти в акции.‌ • Геополитика давит. Конкретных шагов к деэскалации нет, рынок живет слухами и надеждами .‌ • Налоги и тарифы растут. Минфин планирует новые налоги на металлургов, тарифы ЖКХ индексируются — все это давит на бизнес .‌ А что на вкладе? Ключевая ставка 14% . Вклады в крупных банках дают 13,4–13,6% на три месяца . На 100 000 рублей за 92 дня это около 3 468 рублей — живые деньги, без нервотрепки .‌‌ Промо-вклады для новых клиентов — до 25% на короткий срок .‌ Итог: Вклад — это гарантированный доход. Акции сейчас — это лотерея с отрицательным ожиданием. Рынок мертвый, драйверов нет, а ставки по депозитам исторически высокие. Лучше получать 13-14% на вкладе, чем терять 20% на акциях.Не инвестрекомендация. Но математика говорит сама за себя.
1
AW2026
AW2026

2 октября в 15:37

$VIPS-RM $VIPS: дивиденды есть, но заблокированным инвесторам от них ни холодно, ни жарко Сколько платят. За 2025 год — $0.62 на ADS (это $3.10 на обыкновенную акцию) . Выплата была 24 апреля 2026 . Годовая доходность — около 4.5–5% . Это уже третья годовая выплата подряд: $0.43 в 2024, $0.48 в 2025, $0.62 в 2026 — рост на 29% .‌‌‌ Payout низкий. Компания направляет на дивиденды лишь около 20% прибыли . Прибыль за 12 месяцев — 4.84 млрд**, долг всего $1.7 млрд . То есть деньги есть, и они могут платить больше.‌‌ Но вот в чём ловушка для тебя. Если ты держишь VIPS на российском счёте (Т-Инвестиции, СПБ), ты видишь эти цифры на бумаге, но не получаешь их в реальности . Бумага заблокирована, учёт идёт через НРД, и дивиденды по ней не проходят к российскому держателю. Ты остаёшься собственником, но выплаты застревают в инфраструктуре. Это не «дивидендная история», это замороженная позиция.‌ Итог: VIPS платит хорошие дивиденды тем, кто может их получить. Российскому инвестору в заблокированной бумаге они недоступны. Ты видишь yield 5%, но в карман ничего не капает.Не инвестрекомендация.
1
2
AW2026
AW2026

2 октября в 15:36

$VIPS-RM $VIPS (Vipshop): почему российский инвестор сидит в ловушке Если ты купил VIPS на СПБ Бирже или Мосбирже — ты не «инвестор в китайский e-commerce». Ты держатель бумаги, которая торгуется только внутри России и выйти на внешний рынок не можешь. Почему так: Блокировка из-за санкций. После санкций против СПБ Биржи и её депозитариев, бумаги VIPS застряли в российской инфраструктуре. Ты видишь цену на локальном рынке, но продать по мировой цене не можешь .‌ Дисконт — это не «дешёво», это ловушка. Цена на российской площадке существенно ниже, чем на NYSE. Это не возможность для арбитража, а штраф за отсутствие выхода. Пока инфраструктурные «мосты» не восстановлены, дисконт будет сохраняться .‌ Три сценария выхода (все не быстрые): Оптимистичный: регуляторы и депозитарии договорятся (через Гонконг или дружественные площадки). Тогда ты сможешь конвертировать бумаги и продать по мировой цене. Но СПБ Биржа уже ведёт эту работу годами, и результата нет .‌ Умеренный: частичный доступ — аудиты, юридические заключения, разрешения. Процесс растянется, часть инвесторов понесёт дополнительные издержки .‌ Пессимистичный: разделение рынков сохраняется. Ты держишь бумагу с минимальной ликвидностью и без перспектив продажи по справедливой цене .‌ Отдельный риск — делистинг с NYSE. CLSA предупреждал: VIPS, у которого нет листинга в Гонконге, входит в группу бумаг с наибольшим риском делистинга из-за американо-китайских противоречий. Если делистинг случится — российский инвестор получит бумагу без внешнего рынка вообще .‌‌ Итог: VIPS на российском рынке — это не инвестиция, а заблокированный актив. Ты можешь видеть цену, но не можешь ею воспользоваться. Выход возможен только после восстановления инфраструктуры, а это месяцы, а то и годы .‌Не инвестрекомендация. Но если ты не понимаешь, как выйти из бумаги — возможно, не стоило в неё входить.
1
AW2026
AW2026

2 октября в 15:32

$VIPS-RM Vipshop: дешёвый кэш-ген, но никто не верит Что это. Китайский дисконтный e-commerce (одежда, SVIP-подписка). Прибыльный, с кучей денег на балансе. Торгуется по 16.69 .‌ Почему дёшево. Рынок боится: • Делистинга с NYSE. Китайские ADR под угрозой из-за HFCAA — если PCAOB не сможет проверять отчётность, торги запретят . В Vipshop верят, что «не делистингуют», но риск висит .‌‌ • Выручка падает. Прогноз на 2026: -2.5% год к году .‌ • Потребитель слабый. Менеджмент сам сказал: март слабый, апрель слабый, май пока отрицательный. На 618 «небольшие ожидания» .‌ Почему всё не так плохо. • Маржа растёт. Q1 2026: валовая маржа 24.4% против 23.2%. Операционная 9.4% против 8.7% .‌ • Прибыль растёт. Чистая прибыль Q1: +13.6%, до 2.2 млрд юаней .‌ • Дивиденд платят. $0.62 на ADS, доходность ~5% .‌‌ • SVIP растёт. Члены программы +9% год к году, дают 55% онлайн-трат .‌ • Кэш. 28.3 млрд юаней на счетах .‌ Консенсус. 21 аналитик: «Buy», цель $16.69 (+34%). Диапазон: $12.82 – $22.06 .‌ Итог. Это не история роста. Это ставка на дешёвую прибыль и выживание. Если делистинг не случится — 5% дивиденд плюс выкуп акций при P/E около 4 дают неплохую доходность. Если случится — ты застрянешь с бумагой без выхода.Не инвестрекомендация. Китайские ADR — отдельный вид боли.
1
2
AW2026
AW2026

2 октября в 15:30

$TRMK $TRMK (ТМК): 5 лет — или ставка на разворот, или долговая петля Сейчас. Убыток за 1П 2026 — 30,1 млрд руб. Процентные расходы 122% от EBITDA. Чистый долг 308 млрд руб., долг/EBITDA 5,95х. Дивидендов нет с 2023 года и не будет, пока убытки.‌‌ Что должно спасти за 5 лет: 1. Снижение ставки. Это главный фактор. ТМК — одна из самых чувствительных к стоимости денег компаний в секторе. Если ставка пойдёт вниз, процентные расходы сократятся, а нефтегаз начнёт пополнять запасы труб.‌‌ 2. «Сила Сибири – 2». Строительство газопровода — потенциальный крупный заказ на трубы большого диаметра.‌‌ 3. Восстановление спроса. Продажи уже растут в бесшовном сегменте, но в годовом выражении всё ещё падают.‌ Что может убить историю: • Ставка не снижается или снижается медленно — тогда компания застрянет в долговой петле.‌ • Допэмиссия. При долге 308 млрд и отрицательном FCF размытие акционеров — реальный риск.‌ • Стратегический спад. Академический анализ относит ТМК к компаниям со «стратегическим снижением» стратегического потенциала на 2026–2030, а не к восстановлению.‌‌ Итог за 5 лет: Базовый сценарий — боковик с медленным восстановлением. Если ставка упадёт и «Сила Сибири – 2» стартует, к 2030 компания может вернуться к прибыли и открыть дивидендный сценарий. Но это ставка на макро, а не на бизнес. При текущем долге и убытках «купить и забыть на 5 лет» — рискованно.Не инвестрекомендация.
3
4
AW2026
AW2026

2 октября в 15:29

$TRMK $TRMK (ТМК): труба, а не история Убытки. По МСФО за 1П 2026 — чистый убыток 30,1 млрд руб. Выручка падает, продажи труб рухнули на треть .‌‌ Долг съедает всё. Чистый долг ~292–295 млрд руб. Процентные расходы 122% от EBITDA — компания работает на кредиторов, а не на акционеров .‌‌ Дивидендов нет. За 2025 год не платили, за 2024 тоже. Пока убытки — выплат не будет .‌‌ Цель аналитиков: нейтрально, 69–83 руб. при текущих ~56–60 .‌‌ Итог: долговая история, а не инвестиция.Не инвестрекомендация.
1
2
AW2026
AW2026

2 октября в 15:27

$SPCE $SPCE: со средней 280–420 не выйдет никто и никогда Если ты купил по 280–420 — это цена хайпа 2021 года. Сейчас $2.99.‌‌ Почему выхода нет: Реверс-сплит 1:20 (июнь 2024). Твои 280–420 стали 14–21. Уже тогда — минус 93–95%.‌‌ Дальше — ещё хуже. С тех пор акция упала до 2.13 – $8.90.‌ Пятилетняя доходность: -99.37%.‌ Развод подтверждён судом. Settlement по коллективному иску: руководство обвинялось в сокрытии разрушения стабилизаторов в 2019, нарушений FAA в 2021 и задержек полётов — при этом публично вещало про «безопасность». Компания заплатила $2.75 млн и не признала вину. Юридически «no wrongdoing». Фактически — ты покупал по завышенной цене на фоне сокрытия проблем.‌‌‌ Бизнеса нет. Последний полёт — июнь 2024. Первый Delta-класс сдвинут на февраль 2027. Выручка за квартал: 247.7 млн. Компания сама пишет о «существенных сомнениях в способности продолжать деятельность».‌‌ Размытие продолжается. За полгода количество акций выросло с 45.6 млн до 110.7 млн. Чтобы выжить, компания будет печатать дальше.‌ Итог: средняя 280–420 — не «просадка, которая восстановится». Это цена, размытая сплитом, добитая падением на 99%. Чтобы выйти в ноль, нужен рост в 100+ раз при компании без выручки, без полётов и с сомнениями в выживании. Не выйдет никто. Никогда.Не инвестрекомендация. Но математика упряма.
6
7
AW2026
AW2026

2 октября в 15:23

$IRKT: почему я бы не покупал эту бумагу Разбирал тут Яковлев (бывший Иркут). Коротко — покупать не стоит. Вот почему: 1. Убытки вместо прибыли По РСБУ за первое полугодие 2026 — чистый убыток 1,445 млрд руб. Да, он сократился в 2,8 раза, но это всё ещё минус. 2. Дивидендов нет с 2018 года За 2025 год снова не начислили. Вся прибыль уходит на покрытие прошлых убытков. Ждать выплат бессмысленно. 3. Отчётность непрозрачна Выручка скрыта в отчётах. Расхождения между РСБУ и МСФО. Ты не можешь оценить реальное состояние компании — только верить на слово. 4. Нет катализатора в ближайшее время Сертификация МС-21 — только к середине 2027. И даже эти сроки Минпромторг допускал сдвигать. Портфель заказов закрыт до 2032, но это не помогает сегодняшней цене. 5. Скрытые риски 87% акций у государства, free-float около 5% — ликвидность низкая. Чистый долг в 2024 вырос в 1,8 раза, до 121,6 млрд руб. Итог: это не инвестиция, а лотерейный билет на новостях о сертификации. До 2027 года — никаких дивидендов, никакой ясности. Я бы прошёл мимо.Не инвестиционная рекомендация. Решение принимай сам.
2
3
AW2026
AW2026

31 августа

$IRKT шлак подрос, завтра наверное на 9 повезут . Жду уже 9 или 6 для усреднения, в надежде выйти из этого 💩
2
3
AW2026
AW2026

11 августа

$VIPS-RM @T-Investments где дивы за 5 лет? И когда будут разблокированы бумаги и будут ли вообще?
5
6
AW2026
AW2026

7 августа

$TRMK 🚨 «СИЛА СИБИРИ-2» — ДОГОВОРА НЕТ! КИТАЙ НЕ СОГЛАШАЕТСЯ! Друзья, важная новость по ТМК и газу. Переговоры по «Силе Сибири-2» зашли в тупик. Китай официально дал понять, что не готов подписывать контракт на текущих условиях 🇨🇳❌ В чем суть? 💰 Китай требует цену около $50 за 1 000 кубометров — как для внутреннего рынка России. Это в 5 раз ниже, чем они платят сейчас. Для нас такие условия нерентабельны. ⏳ Россия теряет европейский рынок и нуждается в новых поставках, а Китай чувствует себя в сильной позиции и не торопится. 📉 Переговоры длятся больше 10 лет, а теперь и вовсе заморожены до изменения ситуации. Что это значит для акций? Для ТМК, которая рассчитывала на многомиллиардные заказы труб для этого проекта, — это плохой сигнал. Без реального контракта рост остаётся лишь надеждой. Рынок уже отреагировал: акции упали на 6% после последнего визита Путина в Китай. Что дальше? Россия может согласиться на условия Китая, но это будет означать, что проект станет убыточным. Альтернатив у нас немного, а Китай готов ждать. Будем следить. А пока — держим уши открытыми и не строим иллюзий. 👇 Как думаете, Россия согласится на условия Китая или проект так и останется на бумаге? Пишите в комментариях!
1
AW2026
AW2026

7 июля

$IRKT Друзья, я тут заметил, что некоторые до сих пор ждут $IRKT по 160 ₽. Это даже не «стратегия», это уже историческая реконструкция с элементами фэнтези. --- 🚗 160 ₽ — это «Запорожец» на трассе «Формулы-1» Сейчас цена — 14–15 ₽. Чтобы долететь до 160, акции должны вырасти в 11 раз. Это как если бы ваш старый «Запорожец» с квадратными колёсами вдруг решил участвовать в гонке «Формулы-1». Все болельщики замерли в ожидании, комментаторы готовятся... а он стоит на старте, не заводится, потому что карбюратор забит надеждой. Но даже если он каким-то чудом тронется, то через 100 метров у него отвалится колесо, потому что допэмиссия — это как езда по бездорожью на спущенных шинах. Далеко не уедешь. --- 🤡 Кто верит в это чудо? Те, кто считает, что МС-21 — это не самолёт, а ковёр-самолёт, который доставит акции к 160 прямо к завтрашнему обеду. Но реальность такова: · Сертификация — конец 2027 года (и это если они не решат, что «в 2028-м веселее»). · Массовые поставки — с 2028–2029 (к этому моменту вы уже сможете передать акции по наследству, и ваши внуки будут гадать, что это за красивые бумажки с графиками). · Прибыль и дивиденды — не раньше 2030-х (если к тому времени ваш брокер не переключится на торговлю мемами). --- 📊 Что говорят аналитики? Даже самые смелые из них, которые, видимо, тоже ждут чуда и поливают кактусы керосином, называют цель 58 ₽. Но чтобы до неё добраться, нужно: 1. Сначала доползти до 23–25 ₽. 2. Потом до 27–28 ₽ (это как на «Запорожце» обогнать грузовик на трассе — подвиг). 3. Потом до 42 ₽ (здесь вы включаете режим «А вдруг?»). 4. И только потом — 58 ₽. 160 в этом списке нет даже в разделе «Если очень захотеть». --- 📄 Кстати, про акции Знаете, если распечатать все акции «Яковлева», которые сейчас в обращении, можно обклеить ими весь офис компании от пола до потолка. И ещё на проходную останется. Так что если они вдруг подорожают до 160 — вы сможете не только выйти в ноль, но и обновить интерьер за счёт эмитента. Правда, к тому моменту офис, скорее всего, уже снесут, а на его месте построят новый завод по производству надежды. --- 💎 Итог Верить в 160 ₽ с текущих 14–15 — это как надеяться, что ваш старый утюг станет летающим беспилотником с камерой и начнёт снимать фильмы для Netflix. Технически, если его кинуть с балкона... но это уже другая история. Акции $IRKT — это не «Запорожец», который вдруг станет «Феррари». Это «Запорожец», который стоит в гараже, ждёт запчастей, а запчасти обещают привезти через три года. И когда их привезут, выяснится, что они не подходят. Не ждите 160. Ждите реализма. 😉🚗📉 Не иир
1
AW2026
AW2026

5 июля

$APTK 💊 «Аптечная сеть 36,6»: Розничный гигант на грани долговой пропасти «Аптечная сеть 36,6» — идеальный пример того, как операционный рост и финансовая катастрофа могут сосуществовать в одной компании. Покупая акции, вы инвестируете не в успешный розничный бизнес, а в долговую пирамиду головной структуры. 🏥 Бизнес: как устроен и на чём зарабатывает Группа управляет сетями «36,6» и «Горздрав» — это более 2753 аптек с долей рынка 4,5% (5-е место). Бизнес построен на эффекте масштаба и агрессивной экспансии. На чём зарабатывают: · Рост выручки: в 2025 году выручка выросла на 21% до 117,4 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 27% до 8,5 млрд руб. · Онлайн-продажи: доля e‑commerce достигла 26,2% (+38,9% г/г) · Собственные торговые марки: приносят маржинальность выше средней за счёт производства по контракту. На чём теряют деньги: Главная проблема — структура группы. Головное ПАО «Аптечная сеть 36,6» — это управляющая компания и «банкир» для дочек. Оно привлекает дорогие кредиты, а потом выдаёт займы операционным аптекам. Проценты по этим кредитам съедают всю прибыль. 💀 Главный риск: долговая яма Вся позитивная динамика остаётся на уровне операционных «дочек». Головная структура захлёбывается в долгах: Показатель Значение Оценка Накопленный убыток ~21,5 млрд руб. 🔴 Критический Долгосрочные займы ~30 млрд руб. 🔴 Net Debt / EBITDA >10x 🔴 (норма < 3-4x) Процентные расходы 7,2 млрд руб./год 🔴 съедают прибыль Соотношение чистого долга к EBITDA в >10 раз означает, что компания не сможет расплатиться по долгам за счёт текущей прибыли. Операционная прибыль не покрывает даже процентные расходы. 📊 Аналитика цены акции: что говорят цифры На фоне описанных рисков акции торгуются вблизи 4–5 рублей (по состоянию на середину 2026 года), что на 60% ниже уровней начала 2025 года (~11–12 руб.). Аналитики выделяют три сценария: 1. Пессимистичный (вероятность 40%): если арест счетов приведёт к кассовому разрыву, цель — 7,10–7,40 руб. 2. Умеренно-позитивный (вероятность 45%): при снятии обеспечительных мер возможно возврат в диапазон 9,20–9,80 руб. 3. Спекулятивный взлёт (вероятность 15%): при появлении крупного покупателя — резкий шип до 10,50+ руб. Консенсус-прогноз по оценкам «АКБФ» (на январь 2025) — 11,03 руб. с рекомендацией «держать». Однако с тех пор ситуация с арестом счетов ухудшилась, и рейтинг по факту можно оценить как CCC+ (спекулятивный класс, высокий риск дефолта). 🌪️ Внешние факторы · Ключевая ставка ЦБ: главный фактор. Снижение ставки может уменьшить долговое давление. · Судебные риски: в январе 2026 года суд наложил арест на счета компании по иску на 3,7 млрд руб. · Конкуренция: рынок консолидируется, небольшие игроки вынуждены продавать бизнес. 💎 Итог «Аптечная сеть 36,6» — это классический пример «операционного чуда» на фоне «финансовой катастрофы». Акции подходят только спекулянтам, готовым к высокому риску и рассчитывающим на чудо реструктуризации долга. Дивиденды не выплачивались годами и в обозримом будущем не ожидаются. Пока процентные расходы не будут сокращены, прибыль останется символической, а риски банкротства — реальными. Не иир
1